January 22

Important news for the week:
22 Jan.  Mon. 2:00PM (GMT) European Central Bank President Lagarde Speaks
23 Jan.  Tues. 9:30PM (GMT) U.S. API Weekly Crude Oil Stock
24 Jan.  Wed. 3:00PM (GMT) Canada Interest Rate Decision
24 Jan.  Wed. 3:30PM (GMT) U.S. Crude Oil Inventories
25 Jan.  Thurs. 1:15PM (GMT) Eurozone Interest Rate Decision (Jan)
26 Jan.  Fri. 1:30PM (GMT) U.S. Core PCE Price Index MoM (Dec)

USD Muted – Busy Central Bank Week

US Treasuries
Short-term bonds from the biggest global economy have resumed their upside with 2-year notes, now trading beyond the 4.4% level again. According to Morgan Stanley, bonds might increase in price rather soon as the bank sees data surprising to the downside. Five-year notes might offer the best return as prices have climbed to levels, last traded last year in December. On the other hand, the Bank also warned that investors’ expectations that the Fed will reduce rates early might be too premature.

China Market
In comparison to the US, the Chinese equity market is underperforming. In particular, China’s tech sector is trading at valuations way below compared to the United States. The Chinese government has less room to cut rates compared to its global peers. Borrowing costs are currently at multi-year highs and data from the economy is setting a weaker tone. Scepticism towards Chinese assets can not only be seen in the stock market but is likely heavily influenced by the government.

Hedge Fund Industry
Leading the list for last year’s returns are TCI and Citadel. The hedge funds led by Chris Hohn and Ken Griffin have returned investors the most, whereas the entire industry produced gains of USD 218 billion after fees. TCI banked nearly USD 13 billion and Citadel returned more than USD 8 billion. The biggest 20 companies, returned about 30% of the gains despite only managing less than 20% of overall funds.

Market Talk
The USD is starting slightly weaker into the week, yet without a clear trend direction. The EUR and GBP are gearing up steam against the Greenback, whereas the AUD is muted currently. Oil prices have stabilised and might fluctuate before potentially resuming their uptrend and stock markets continue to rally again. Crypto markets remain sideways and Bitcoin looks set to test the support zone at USD 40.000. Ether looks muted at the moment. This week, traders will focus on the interest rate decisions from the Bank of Canada and in particular of the ECB. Christine Lagarde could move markets, depending on her statements in the press conference. It is currently expected that the European Central Bank might start reducing rates as early as summer this year.

• USOIL: we bought at 74.05 with SL NOW at 70.50 and TP at 77.50
• EURCAD: we like to sell at 1.4550 (sell stop) with SL at 1.4780 and TP at 1.4000
• EURUSD: we sold at 1.0860 with SL at 1.0920 and TP at 1.0765
• USDCAD: we like to sell at 1,3390 (sell stop) with SL at 1,3505 and TP at 1,3200

Tendencies in the markets:

• Equities strong, USD weaker, Bitcoin weak, ETH sideways, oil sideways, Gold sideways, Silver weak

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Wichtige Nachrichten in dieser Woche:
22 Jan. Mo. 15:00 EU Europäische Zentralbankpräsidentin Lagarde spricht
23 Jan. Di. 22:30 US Wöchentlicher API-Rohölvorrat der U.S.A.
24 Jan. Wed. 16:00 CA BoC Zinsentscheidung
24 Jan. Mi. 16:30 US Rohölvorräte
25 Jan. Do. 14:15 EU Zinsentscheidung der Eurozone (Jan)
26 Jan. Fri. 14:30 US Kern PCE Preisindex MoM (Dez)

USD seitwärts – wichtige Zentralbankwoche!

US-Staatsanleihen
Kurzfristige Anleihen aus der größten Volkswirtschaft der Welt haben ihren Aufwärtstrend wieder aufgenommen, wobei 2-jährige Anleihen nun wieder über der 4,4%-Marke gehandelt werden. Morgan Stanley zufolge könnten die Kurse von Anleihen schon bald wieder steigen, da die Bank davon ausgeht, dass die Daten nach unten überraschen werden. Fünfjährige Anleihen könnten die beste Rendite bieten, da die Preise auf ein Niveau gestiegen sind, das zuletzt im Dezember letzten Jahres gehandelt wurde. Andererseits warnte die Bank auch davor, dass die Erwartungen, dass die Fed die Zinsen frühzeitig senken wird, zu früh sein könnten.

Chinesischer Markt
Im Vergleich zu den USA zeigt der chinesische Aktienmarkt eine unterdurchschnittliche Entwicklung. Insbesondere der chinesische Technologiesektor wird zu Bewertungen gehandelt, die weit unter denen der Vereinigten Staaten liegen, und die chinesische Regierung hat weniger Spielraum für Zinssenkungen als andere Länder. Die Kreditkosten befinden sich derzeit auf einem Mehrjahreshoch, und die Wirtschaftsdaten geben derzeit einen schwächeren Ton an. Die Skepsis gegenüber chinesischen Vermögenswerten zeigt sich nicht nur auf dem Aktienmarkt, sondern wird wahrscheinlich auch stark von der Regierung beeinflusst.

Hedge-Fonds-Branche
Die Liste der Renditen des letzten Jahres wird von TCI und Citadel angeführt. Die von Chris Hohn und Ken Griffin geleiteten Hedgefonds haben den Anlegern am meisten zurückgegeben, während die gesamte Branche einen Gewinn von 218 Mrd. USD nach Gebühren erzielte. TCI sammelte fast 13 Mrd. USD ein und Citadel brachte mehr als 8 Mrd. USD zurück. Die 20 größten Unternehmen erzielten rund 30 % der Gewinne, obwohl sie nur weniger als 20 % der Gesamtmittel verwalten.

Marktgespräch
Der USD startet leicht schwächer in die Woche, ohne jedoch eine klare Trendrichtung vorzugeben. Der EUR und das GBP legen gegenüber dem Greenback zu, während sich der AUD derzeit zurückhält. Die il-Preise haben sich stabilisiert und könnten schwanken, bevor sie möglicherweise ihren Aufwärtstrend wieder aufnehmen, und die Aktienmärkte erholen sich weiter. Die Kryptomärkte bewegen sich weiterhin seitwärts und Bitcoin dürfte die Unterstützungszone bei 40.000 USD testen. Ether sieht derzeit gedämpft aus. Diese Woche werden sich die Händler auf die Zinsentscheidungen der Bank of Canada und insbesondere der EZB konzentrieren. Christine Lagarde könnte die Märkte bewegen, abhängig von ihren Aussagen in der Pressekonferenz. Es wird derzeit erwartet, dass die Europäische Zentralbank bereits im Sommer dieses Jahres mit einer Zinssenkung beginnen könnte.

• USOIL: wir haben bei 74,05 gekauft mit SL NUN bei 70,50 und TP bei 77,50
• EURCAD: wir wollen bei 1.4550 verkaufen (sell stop) mit SL bei 1.4780 und TP bei 1.4000
• EURUSD: wir haben bei 1.0860 verkauft mit SL bei 1.0920 und TP bei 1.0765
• USDCAD: wir wollen bei 1,3390 verkaufen (sell stop) mit SL bei 1,3505 und TP bei 1,3200

Tendenzen in Markt

• Aktienmärkte stark, USD schwächer, Bitcoin schwach, ETH seitwärts, Öl seitwärts, Gold seitwärts Silver schwach